原标题：两件国礼，见证了一个伟大倡议的诞生｜习主席的国礼故事②在中央礼品文物管理中心，一套哈萨克斯坦民族服装和一尊印尼镶锡瓷塑舞者摆放在同一个展柜里。    　　来源：WEMONEY研究室　　8月24日晚间，贵阳银行（601997.SH）披露2026年半年度报告。

二 | 这两件国礼来自相隔万里的不同国家，因为一个伟大倡议而被共同写入了历史。哈萨克斯坦民族服装（左）和印尼镶锡瓷塑舞者（右）。财报显示，该行上半年实现营业收入72.07亿元，同比增长10.87%；归属于母公司股东的净利润23.60亿元，同比下降4.61%。（摄影/胡杨）2013年9月7日，哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学主会议厅人头攒动。在营收双位数增长的背景下，归母净利润逆势下滑，一增一降之间，这家总资产突破7700亿元的西部城商行，正在经历一场典型的“息差修复”与“风险出清”的拉锯战。面对近300名听众，中国国家主席习近平的声音温和而坚定：“我们可以用创新的合作模式，共同建设‘丝绸之路经济带’。　　贵阳银行在半年报中将利润下滑的原因归结为一句话：对部分风险资产加大减值计提力度，持续增强风险抵御能力。但拆解利润表可以发现，“增收不增利”的背后，是减值计提、投资收益、税率上行三股力量同时发力。　　信用减值损失多提5.62亿元　　吞掉营收增量　　上半年贵阳银行计提信用减值损失25.83亿元，较上年同期增加5.62亿元，增幅约28%。

三 | 而这多提的5.62亿元，几乎吃掉了营收端多增的7.06亿元。　　值得注意的是，减值不是集中在某一个科目，而是多点开花。数据显示，上半年贷款减值计提同比增加2.1亿元，金融投资减值多提1.2亿元，长期应收款减值多提1.0亿元，后者主要来自子公司贵银金租加大计提力度。”2013年9月7日，国家主席习近平在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学发表题为《弘扬人民友谊 共创美好未来》的重要演讲。

四 | 这意味着风险暴露分布在信贷、投资、租赁三条业务线上，该行选择了全面覆盖而非局部修补。新华社记者 王晔 摄时任哈萨克斯坦总统纳扎尔巴耶夫第一时间回应：“中国好，哈萨克斯坦就好。

五 | 哈萨克斯坦希望搭上中国经济发展的快车，愿同中方就各自发展战略加强协调，实现共同发展。”自此，哈萨克斯坦多了一个新身份：“一带一路”首倡地。在那次出访中，习近平获赠一套哈萨克斯坦民族服装。在哈萨克斯坦，赠送民族服装是最高礼仪，寓意一家亲。

六 | 习近平收到的这套服装是丝绒质地，衣领两侧和兜肩背处都绣有精美的金色图饰，散发着哈萨克族独特的艺术魅力。

七 | 　　对应的资产质量指标也在同步变化。截至6月末，该行资产总额7，730.76 亿元，较年初增加296.14亿元，增长3.98%。2013年9月，时任哈萨克斯坦总统纳扎尔巴耶夫赠习近平的哈萨克斯坦民族服装。（摄影/胡杨）这是中哈两国共谋发展的“同袍之谊”。同期，该行不良贷款率1.78%，较年初上升0.19个百分点；拨备覆盖率229.57%，较年初下降6.05个百分点。演讲次日，纳扎尔巴耶夫主动提议乘坐中方专机，陪同习近平飞赴阿拉木图。该行解释，不良率上行主要是按照风险分类审慎原则，将风险特征发生变化的贷款纳入不良，同时上半年存量不良贷款清收处置进度较缓。

八 | 下了飞机，两位元首在阿拉木图麦迪奥自然公园举行“庭院会晤”，远眺雄伟的天山山脉，共同擘画美好愿景：使两国共同的边界线成为友谊合作的纽带。

九 | 　　投资收益同比骤降50%　　非息收入未能形成有效对冲　　如果说减值是利润下滑的主因，那么投资收益的塌方则让情况雪上加霜。彼时，万里之遥的印度尼西亚，也在积极准备迎接习近平的到访。2013年10月3日，习近平在印尼国会发表了一场重要演讲，“千余人的大厅座无虚席，同声传译耳机供不应求”。2013年10月3日，国家主席习近平在印度尼西亚国会发表题为《携手建设中国－东盟命运共同体》的重要演讲。　　上半年贵阳银行投资收益8.69亿元，同比骤降50.02%，主因是其他债权投资处置损益大幅减少；虽然公允价值变动收益受债市利率下行影响，从去年同期的-5.11亿元扭转为+2.36亿元，但两相抵扣后，非息收入仅微增1.55%。

十 | 　　这并非贵阳银行一家的困境。新华社记者 王晔 摄在众人热切注视下，习近平说：“东南亚地区自古以来就是‘海上丝绸之路’的重要枢纽，中国愿同东盟国家加强海上合作，使用好中国政府设立的中国—东盟海上合作基金，发展好海洋合作伙伴关系，共同建设21世纪‘海上丝绸之路’。

十一 | 同批披露中报的南京银行投资收益同比下降28.8%、非息净收入下滑24.73%，“债市低位波动拖累投资收益”已成为行业共性压力。”话音刚落，全场掌声如潮。

十二 | “习主席是‘一带一路’伟大筑梦者！”忆及那场演讲，时任印尼国会议长马祖基连声赞叹。

十三 | 　　第三个拖累来自所得税。上半年所得税费用1.57亿元，同比暴增206.71%，原因是免税收入减少，国债等政府债券利息收入占比下降，实际税率上行进一步压缩了净利润空间。访问印尼期间，习近平收到了一份别具民族风情的国礼——镶锡瓷塑舞者，展现的是一名身着印尼传统“巴迪克”蜡染服饰、跳着迎宾舞的美丽少女。

十四 | 有意思的是，镶锡和瓷塑都是中国传统工艺，经古代海上丝绸之路传入印尼。　　三股力量叠加：营收多增7.06亿元，被信用减值损失多提的5.62亿元吃掉大头，再叠加投资收益减少8.70亿元（被公允价值变动收益弥补约7.47亿元）、所得税多缴1.06亿元，最终归母净利润较去年同期少了1.14亿元。　　息差修复能否撑住利润？　　三季度是关键观察窗口　　把贵阳银行近两年的利润表放在一起看，拨备计提节奏已经成为利润调节的最大变量：2025年年报，营收下降12.94%，归母净利润却增长1.66%，靠的是减少计提减值损失22.31亿元。2026年上半年，营收转正，净利润却转负，靠的是多计提5.62亿元。　　这种“以丰补歉”的会计选择，让下半年的观察窗口变得清晰：减值计提节奏能否回落，取决于不良清收处置能否提速。　　从有利因素看，该行净息差1.67%，同比上升0.14个百分点。虽然何时传入已无从考证，但当地代代相传的手艺让人们对中印尼交往的历史细节充满遐想。9年来，共建“一带一路”让哈萨克斯坦和印度尼西亚的不少地方改变了旧模样。

十五 | 这1.67%的息差并非来自资产端“多赚钱”，而是负债端“省出来”的：存款平均付息率降至1.84%，计息负债平均利率1.79%，叠加部分存量高成本负债集中进入重定价周期，利息支出明显回落。息差优势为营收端提供了持续正贡献的底座。　　从不利因素看，上半年存量不良贷款清收处置进度偏缓，是不良率上行的另一主因。贵阳银行在半年报中明确表示，后续将加大不良贷款清收处置力度，密切关注重点领域和重点行业风险。以前，哈萨克斯坦没有出海口。

十六 | 加入“一带一路”，哈萨克斯坦就有了直通太平洋的“出海口”。很多哈萨克斯坦产品通过中欧班列，从中国连云港出海，打开了海外销路。来自日韩等国的产品也经中欧班列在哈萨克斯坦中转，出口至中亚、东欧，大大降低了运输成本。

十七 | 　　资本端也有一定缓冲。截至6月末，该行资本充足率15.07%，一级资本充足率13.86%，核心一级资本充足率12.87%，资本水平保持充足；且2026年中期不进行利润分配，利润留存可补充内源性资本。

十八 | 2017年6月8日，在阿斯塔纳专项世博会中国国家馆，中哈亚欧跨境运输视频连线仪式举行。　　考虑到该行主动加大计提的意图明确、拨备覆盖率229.57%仍有厚实缓冲、净息差领先优势带来营收正增长，下半年利润同比降幅大概率收窄，全年归母净利润有望微增或持平。习近平和纳扎尔巴耶夫共同推动操控杆。主会场大屏幕上，中哈连云港物流合作基地和“霍尔果斯-东大门”经济特区无水港两个分会场，4列火车鸣笛开行，整个基地沸腾了。“飞驰而过的列车承载着哈萨克斯坦物流的希望。”曾在中国留学、时任中哈物流基地国际部经理别杰洛夫说，“‘一带一路’倡议非常有想象力！习主席就像一位高超的指挥家。”飞驰的列车也承载着印尼高铁建设技术员兰迪·拉姆达尼的希望。但若批发零售业、个人经营贷、按揭贷款等重点领域不良生成继续加速，且清收处置进度仍跟不上，“增收不增利”的局面可能贯穿全年。　　对于投资者而言，三季报披露的信用减值损失同比变化，将是验证这次“加大计提”究竟是一次性出清、还是持续性压力的关键信号。中国投资建设的雅万高铁不仅将为他的家乡带来巨变，也让他的生活有了新奔头。2年前，刚入职的拉姆达尼还是个生手，但经过中企“导师带徒”的传帮带，他很快成了独当一面的技术能人，不仅中文水平提高了，薪水也比刚入职时涨了不少。责任编辑：曹睿潼。在印尼，全线参与雅万高铁建设的当地工人超过1万名，其中，像拉姆达尼这样由中企培养的本地技术工人近2000名。今年7月26日，印尼总统佐科访华。会谈中，习近平和佐科都提到，力争如期高质量建成雅万高铁。到那时，同样是乘坐火车，雅加达到万隆的时间将由3个多小时缩短至40分钟。

十九 | 佐科说，雅万高铁是印尼快速发展的象征，也将成为中印尼两国友谊的又一丰碑。丰碑何止一处。从亚欧大陆到非洲、美洲、大洋洲，以中哈连云港物流合作基地、雅万高铁等为代表的一大批“一带一路”建设项目，正连点成线、由线及面，持续释放吸引力和影响力。

| 现在，拉姆达尼又多了一个愿望：“有机会一定要到向往已久的中国看一看。”文/平凡资料来源/人民日报、新华社等返回搜狐，查看更多责任编辑：